规模利润齐涨，目标稳步达成。3月30日，世茂集团控股有限公司（813.HK，下称“世茂”）发布2020年度业绩报告。报告期内，世茂合约销售额3003亿元，同比增长15.5%，增幅持续领跑头部房企；销售均价17536元/每平米，位列TOP8房企第二；行业排名连续三年稳步上升，晋升至第八。

业绩发布会现场

夯实稳健基调，创造长期价值。业绩发布会上，世茂集团董事局副主席、总裁许世坛表示：“2020年，是疫情冲击下充满挑战的‘考验之年’，世茂积极思变，稳财务、扩土储、调结构，顺利完成销售目标，实现‘利润之战’的稳步告捷。2021年，迈入第五年高质量增长，世茂将进一步提升资金管控力，强化运营力，夯实产品品牌力，统筹推进‘大飞机战略’，实现城市赋能的全面升级和长期价值的稳健兑现。” 

盈利「稳」赢

利润之战稳步告捷，股东回报稳健可期

巩固核心优势，聚焦提质增效，盈利稳步提升。报告期内，世茂营业额1353.5亿元，同比增长21.4%；毛利额396.7亿元，同比增长16.2%；毛利率达29.3%，始终维持行业优势；核心利润191.4亿元，同比上升24.9%；股东应占核心利润152.2亿元（包含物业股权处置收益），同比大幅上升45.2%。

持续稳定投资收益，不断提升投资者服务水平，为股东及投资者创造长期回报。2020年，世茂全年建议派息1.8港元/股，同比增长24.1%，其中特别股息0.3港元/股；已连续15年持续派息，每股派息额复合增长率约17%，累计派息达351.9亿港元；过去4年，世茂连续以超40%的派息率稳居行业前列。

发展利好同样在资本市场得到投射。2020年，世茂的平均股价上涨至29.4港元/股，再创新高，并通过多场投资者开放日活动，进一步提振投资者信心，铸就长期投资价值。

2020年，在稳地价、稳房价、稳预期的总基调下，行业增长放缓、利润趋薄，疫情影响更加剧了市场不确定性，企业经营持续承压。世茂仍能实现盈利稳赢、超预期完成目标尤为难得。逆势上扬的背后，亦是世茂“规模之路”全面升级至“利润之战”的稳步兑现。

财务「稳」固

“三道红线”全面达标，抗风险能力持续提升

2020年，在“房住不炒”的大背景下，房地产金融调控政策频出。面对日趋收紧的市场环境，世茂主动降杠杆、增权益、促回款，进一步增强融资优势，稳固财务体系。 

面对房企“三道红线”、房贷“两道红线”等房地产金融调控政策，世茂成功由“黄档”转“绿档”，将各项金融风险指数控制在安全线以内：净负债率下降7.1个百分点至50.3%，已连续9年维持在60%以下；资产负债率（扣预收款）68.1%；现金短债比（扣预售监管资金）1.16倍。以充裕的储备额度和优越的资金流动性，为企业应对复杂的经济和金融环境及未来发展夯足底气。

回款额与现金余额双升，安全边际高。报告期内，世茂实现回款2252亿元，同比上升15.5%；现金及银行存款684.7亿元，同比上升14.8%。

得益于安全健康的财务管理体系，境内外各大机构均对世茂给予认可。除国际评级机构惠誉维持世茂「BBB-稳定」投资级评级外，穆迪、标普分别上调世茂评级至「Ba1正面」、「BB+正面」，资本市场的长线看好，亦将进一步支撑世茂释放经营红利。

供货「稳」足

土储充裕结构健康，核心城市产能强劲

把握拿地窗口，实现精准投资，世茂紧随国家战略方针开疆拓土，深挖核心战略城市群发展红利。截至2020年12月31日，世茂权益前土地储备约8175万平方米，货值约13800亿元，同比增长6%，总项目达434个，遍布核心城市超100个；一、二线城市货值占比72%，其中，粤港澳大湾区、长三角及华北区分别增长至3950亿元、3450亿元和2500亿元。

远见洞察，产能强劲增长。2020全年，世茂获取土地100块，权益前土地总价约908亿元，计容面积达1535万平方米，货值达2860亿元；其中一、二线城市货值占比60%，如包含强三、四线城市，占比86%。值得一提的是，核心城市群产能对集团2020年业绩的贡献最为突出：一二线及强三四线城市业绩贡献达90%，较2019年提升3%；TOP10核心热点城市产能贡献1500亿元，有力保证了业绩增速领跑及利润额度上行。

先见备仓，土储势能充足。2021年，世茂手握超5500亿元可售货值，其中87%布局于一二线及强三四线城市，75%为提供充裕现金流的住宅类产品，货值充裕且具备结构优势，业态类型与货源周期等亦均显利好。在产品与服务优势的加持下，世茂将策略性调整供货节奏，为土储红利的加速释放及3300亿销售目标的实现提供强力支撑。

产品「稳」精

产品力铸就竞争力，地标赋能城市发展

秉持“以产品为核”的理念，世茂持续精研创新，从产品端夯实市场竞争力，让更多的“世茂作品”在市场竞争和时代潮流中永葆活力。

城市地标谱写赋能优势。位于“东进战略”最前沿的深圳世茂深港国际中心，凭借顶级规划、顶层资源的强势导入，公寓产品持续蝉联“深圳第一、中国前三”宝座；地处南京河西CBD的南京世茂天誉，摘得南京400万以上公寓签约套数及金额桂冠。

深圳世茂深港国际中心效果图

顶级品质铸就“现象热销”。作为世茂顶级产品线的代表作，北京世茂西山龙胤传承深厚文脉底蕴，2020全年销售业绩超50亿元，扛起北京豪宅“流速标杆”；广州世茂天越和世茂天鹅湾，凭借稀缺地段和智慧住区，分别问鼎广州千万级奢宅销售榜首和广州滨江2500万+总价销冠。

商办文旅描绘美好生活。链接粤港澳三地的世茂港珠澳口岸城，作为大湾区的新晋“流量池”，其天誉公馆从9月首开至年底总劲销36亿元，居珠海商办类成交TOP1；得益于先天资源、地理优势与产品优势的完美结合，江门世茂碧海银湖问鼎大湾区下半年文旅销售额及销售套数的双料冠军。

世茂港珠澳口岸城效果图

亮眼业绩的背后，是品质和创新筑就的产品实力，是与城市共进多年沉淀的运营能力，也是完善管理体系护航的兑现能力。2021年，世茂有超过80个大型项目将相继入市，其中75%以上位于核心城市群，在产品优势效应的强势聚集下，也将为集团业绩目标的达成提供坚实保障和强劲内驱力。

两翼「稳」飞

多元协同发力，酒店商娱服务增速33%

2020年，世茂“大飞机战略”全面腾飞。长期主义的战略韧性，以及多元轮动的协同优势，赋予“两翼”加速稳飞的内生动力。报告期内，世茂酒店、商娱、服务三大专业公司冲破疫情的不利影响，实现收入86.3亿元，计划完成率达99%，同比增速33%。

世茂服务，开拓资本市场全新征途。2020年10月，世茂服务（873.HK）正式在香港联合交易所主板挂牌上市，成为世茂集团旗下第三家上市公司。凭借规模和品质实力，世茂服务连获多家国际投行一致看好。截至2020年12月31日，世茂服务营业收入50.3亿元，复合年增长率达94%；合约面积2.01亿平方米，复合年增长率达83%。上市仅两个月，世茂服务即与投资者共享收益红利，实现31%派息率。

世茂服务上市

酒店、商业、主题娱乐，发展航道愈发稳实。2020年，世茂酒店全年签约32个项目，以香港东涌世茂喜来登酒店、世茂御榕·武夷度假酒店、武汉江滩世茂凡象酒店等为代表的众多新开酒店，为中国酒店业及城市再添新地标。商业及主题娱乐方面，亚太区首座蓝精灵乐园——上海世茂精灵之城主题乐园蓝精灵主题园区盛大开业，长沙世茂环球金融中心、深圳前海世茂大厦如期入市，青岛世茂52+、长沙世茂52+正式开业，加速实现对城市的深度赋能与扎根。

世茂御榕·武夷度假酒店

从多元布局走向多元聚合。近年来，世茂多元业务整体稳中求进，实现非房开收入占比逐年提升。未来，随着成都世茂广场、杭州世茂大厦、长沙世茂希尔顿酒店、世茂长春莲花山茂御酒店等重点商业、酒店项目的接连入市，世茂将以更多令城市“惊喜”的封面作品，进一步提升“合则协同、分则能战”的矩阵化运营能力，培育各业务模块长期的盈利能力和核心竞争力。

成都世茂广场效果图

责任「稳」行

持续提升ESG表现，助力社会美好

升级全周期的绿色建筑新模式、助力公益慈善事业发展、多维度加强廉洁与反腐败建设，世茂在实现高质量发展的同时，始终积极践行企业社会责任，通过三大体系的落实行动，着力推动和谐社会与绿色环境的可持续发展。

绿色赋能方面，世茂获明晟ESG评级从B级提升至BB级别，并纳入恒生国指ESG指数，充分反映世茂在可持续发展领域的成绩。截至2020年底，世茂绿色建筑总面积达6463.58万平米，同比增长28.44%；多个项目荣获LEED金级&银级认证，从绿色建筑升级发展至绿色小区；同时，世茂订立绿色金融框架，获独立第三方评级机构绿色认证并出具第二方意见书。

公益慈善方面，世茂坚持积极投身于文化传承、医疗扶贫、爱港共融、点亮生命等社会公益事业领域。2020年，在抗击疫情的第一时间，世茂捐款3000万港币、捐献防疫口罩超过100万个，为市民的健康安全保驾护航。截至2020年12月31日，世茂公益累计覆盖人数超过2200万，累计捐款金额超17亿元人民币，为成千上万个家庭和个人带去了梦想和希望。

廉洁与反腐败建设方面，世茂通过发起企业反舞弊联盟、加强员工职业道德建设、强化廉洁宣传、完善举报机制等多维度建设，打造强大的反舞弊防控平台，建立“廉洁文化”体系。凭借不断推动的创新机制探索及深化执行落地，世茂荣获2020年“中国廉洁创新奖”。

功崇惟志，业广惟勤。2020年，世茂战略优势有序释放，稳步实现第四年高质量增长，为用户、投资者和社会创造了更大价值。2021年，世茂仍将一如既往坚守“稳”的主旋律，勤修内功，勇抓机遇，为企业、行业和城市的稳健发展赋能，做时代的参与者、行业的奋进者和责任的担当者。